Crypto ETFs (Cryptocurrency Exchange-Traded Funds) เป็นกองทุนที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดคริปโตได้โดยไม่ต้องซื้อหรือถือครองเหรียญคริปโตเอง กองทุนเหล่านี้ได้รับความนิยมมากขึ้น เนื่องจากช่วยลดความซับซ้อนของการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม หลายคนอาจสงสัยว่า Crypto ETFs สร้างรายได้อย่างไร?
บทความนี้จะอธิบาย กลไกการสร้างรายได้ของกองทุน Crypto ETFs อย่างละเอียด โดยครอบคลุมแหล่งกำไรหลัก ไม่ว่าจะเป็น ค่าธรรมเนียมการบริหาร (Expense Ratio), รายได้จากการถือครองสินทรัพย์, การลงทุนในสัญญาฟิวเจอร์ส (Futures Contracts), การให้กู้สินทรัพย์ดิจิทัล (Crypto Lending) และปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลต่อมูลค่าของกองทุน
Crypto ETFs สร้างรายได้จากอะไร?
Crypto ETFs มีแหล่งรายได้หลักจากหลายช่องทาง ซึ่งแตกต่างกันไปตามประเภทของกองทุน (Spot ETFs และ Futures ETFs) โดยกลไกเหล่านี้ไม่เพียงแต่สร้างผลกำไรให้กับกองทุน แต่ยังมีผลต่อผลตอบแทนของนักลงทุน
1. รายได้จากค่าธรรมเนียมการบริหารกองทุน (Expense Ratio)
ค่าธรรมเนียมการบริหาร (Expense Ratio) เป็นแหล่งรายได้หลักของ Crypto ETFs โดยกองทุนจะคิดค่าธรรมเนียมรายปีเป็นเปอร์เซ็นต์จากสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (Assets Under Management หรือ AUM)
ตัวอย่างค่าธรรมเนียมของกองทุน Crypto ETFs:
- ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) – ค่าธรรมเนียม 0.95% ต่อปี
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – ค่าธรรมเนียม 1.5% ต่อปี
- VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) – ค่าธรรมเนียม 0.65% ต่อปี
ยิ่งนักลงทุนถือหน่วยลงทุนมากขึ้น กองทุนก็จะได้รับค่าธรรมเนียมมากขึ้น โดยรายได้จากค่าธรรมเนียมนี้ถูกนำไปใช้สำหรับบริหารจัดการกองทุน ค่าธรรมเนียมสูงอาจส่งผลให้ผลตอบแทนของนักลงทุนลดลง ดังนั้น การเลือกกองทุนที่มี ค่าธรรมเนียมต่ำ อาจเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับนักลงทุน
2. รายได้จากการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล (Spot Crypto ETFs)
Spot Crypto ETFs เช่น Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) หรือ Spot Bitcoin ETFs ที่ได้รับการอนุมัติในสหรัฐฯ จะลงทุนโดย ซื้อและถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลจริง เช่น Bitcoin หรือ Ethereum
กลไกการสร้างรายได้ของ Spot Crypto ETFs:
- กองทุนใช้เงินจากนักลงทุนไปซื้อ Bitcoin หรือ Ethereum
- มูลค่ากองทุนเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามราคาของสินทรัพย์ที่ถือครอง
- นักลงทุนได้รับผลตอบแทนตามการเติบโตของราคาสินทรัพย์
Spot ETFs ไม่ได้รับรายได้จากดอกเบี้ยหรือเงินปันผล รายได้หลักขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถืออยู่
3. รายได้จากการลงทุนในสัญญาฟิวเจอร์ส (Futures Crypto ETFs)
Futures Crypto ETFs เช่น ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) และ Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) ใช้การลงทุนใน สัญญาฟิวเจอร์สของ Bitcoin หรือ Ethereum แทนการถือเหรียญจริง
กลไกการสร้างรายได้ของ Futures Crypto ETFs:
- กองทุนซื้อขาย Bitcoin Futures Contracts บนตลาด Chicago Mercantile Exchange (CME)
- ใช้กลยุทธ์ Long หรือ Short เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา
- ใช้ กลยุทธ์โรลโอเวอร์ (Rollover Strategy) เพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากการต่อสัญญาฟิวเจอร์ส
Futures ETFs อาจมี ต้นทุนสูงกว่ากองทุนที่ถือสินทรัพย์จริง เนื่องจากต้องมีค่าใช้จ่ายในการบริหารสัญญาและการโรลโอเวอร์
4. รายได้จากดอกเบี้ยและผลตอบแทนจากการให้กู้สินทรัพย์ดิจิทัล (Crypto Lending)
Crypto ETFs บางแห่งใช้กลยุทธ์ ให้กู้สินทรัพย์ดิจิทัล (Crypto Lending) เพื่อนำสินทรัพย์ที่ถือครองไปสร้างรายได้เพิ่มเติม
กลไกการสร้างรายได้จากการให้กู้สินทรัพย์:
- กองทุนสามารถนำ Bitcoin หรือ Ethereum ที่ถืออยู่ไปให้บริษัทแลกเปลี่ยนหรือสถาบันการเงินยืม
- ได้รับ ดอกเบี้ย เป็นผลตอบแทนจากการให้กู้
- ช่วยเพิ่มกระแสรายได้ให้กับกองทุน โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์
การให้กู้ยืมสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นวิธีที่ Spot ETFs ใช้เพื่อ เพิ่มผลตอบแทนให้กองทุนโดยไม่ต้องพึ่งพาการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์
5. รายได้จากการสร้างสภาพคล่องให้ตลาด
Crypto ETFs มีบทบาทสำคัญในการ เพิ่มสภาพคล่องให้ตลาดคริปโต โดยเฉพาะกองทุนที่ลงทุนใน Bitcoin Futures หรือ Spot Bitcoin ETFs
ผลกระทบที่เกิดขึ้น:
- กองทุนที่มีขนาดใหญ่สามารถดึงดูดเม็ดเงินจากนักลงทุนสถาบัน
- เพิ่มปริมาณการซื้อขายในตลาด และช่วยลดความผันผวนของราคา
- ช่วยให้สินทรัพย์ดิจิทัลได้รับการยอมรับจากนักลงทุนรายใหญ่
Crypto ETFs ไม่เพียงแต่เป็นเครื่องมือการลงทุน แต่ยังช่วยสนับสนุนโครงสร้างตลาดคริปโตโดยรวม
6. รายได้จากการลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีบล็อกเชน
กองทุนบางประเภท เช่น Blockchain ETFs ไม่ได้ลงทุนในคริปโตโดยตรง แต่ลงทุนใน หุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชน เช่น
ตัวอย่างหุ้นที่กองทุน Blockchain ETFs ถือครอง:
- Coinbase (COIN) – แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต
- MicroStrategy (MSTR) – บริษัทที่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง
- Nvidia (NVDA) – ผู้ผลิตชิป GPU สำหรับการขุดคริปโต
รายได้ของกองทุนมาจากผลตอบแทนของหุ้นที่ถือครอง และการเติบโตของอุตสาหกรรมบล็อกเชน
สรุป:
Crypto ETFs เป็นทางเลือกการลงทุนที่ช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงตลาดคริปโตโดยไม่ต้องถือเหรียญเอง กองทุนเหล่านี้สร้างรายได้จากค่าธรรมเนียม การถือครองสินทรัพย์ ฟิวเจอร์ส และการให้กู้สินทรัพย์ นอกจากนี้ยังช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้ตลาดและดึงดูดนักลงทุนสถาบัน อย่างไรก็ตาม ควรศึกษาโครงสร้างของกองทุนให้ละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน
คำเตือนความเสี่ยง:
ข้อมูลบนเว็บไซต์นี้จัดทำเพื่อให้ความรู้เท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจ ความเสี่ยงจากการลงทุนเป็นความรับผิดชอบของผู้ลงทุนเอง
